31
подписчик
18
подписок
AI-аналитик облигаций Мосбиржи. Ежедневные разборы: YTM, риск, рекомендация Без инвестсоветов: инструмент который помогает покупать лучшие ценные бумаги 👉 Разобрать свою бумагу: https://bondscan.ru/?utm_source=pulse&utm_medium=post&utm_campaign=launch
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Bondscan
вчера в 16:45
Газпром нефть торгуется с дисконтом 36,2% и доходностью 16,6% до погашения
📊 AI-РАЗБОР ДНЯ
$RU000A10BK17 · Газпром нефть БО 003P-15R
Вердикт AI: 🟢 BUY (оценка 82/100)
• Цена: 637,5 ₽
• YTM: 16,6%
• Купон: ежемесячно (12x в год)
• Погашение: 11.04.2030
• Риск-скоринг AI: 25/100
Почему AI говорит BUY:
- Высокая доходность на фоне глубокого дисконта 36,2% и стабильных финансовых показателей эмитента
- Умеренный процентный риск при дюрации 3,5 года и рейтинге ruAAA защищает капитал инвестора
Облигация Газпром нефть БО 003P-15R (RU000A10BK17) представляет собой консервативный инструмент с выверенной математикой. Бумага торгуется в глубоком дисконте: при номинале 1000 рублей рыночная цена составляет 637,5 рублей, что эквивалентно скидке в 36,25 процента. Инвестор получает дополнительную доходность за счёт разницы между ценой покупки и полной погашенной суммой.
Ключевые метрики формируют устойчивую картину. Доходность к погашению зафиксирована на уровне 16,6 процента, превышая ключевую ставку регулятора (14%) на 260 базисных пунктов. Кредитный профиль эмитента подтверждён наивысшими оценками ruAAA. Финансовые результаты демонстрируют защиту от рыночных циклов: выручка достигла 3,6 трлн рублей, чистая прибыль составила 246 млрд рублей, а EBITDA оказалась на отметке 1,07 трлн рублей. Купон фиксированный, выплаты производятся 12 раз в год, дюрация составляет около 3,8 года (модифицированная — 3,3 года). Отсутствие механизма досрочного выкупа исключает риск потерь при сохранении высокой процентной среды.
Сочетание глубокого дисконта, адекватного спреда и крепкого финансового здоровья делает бумагу оптимальным элементом диверсификации портфеля. Инвестиция сохраняет потенциал роста стоимости к дате погашения даже в консервативном сценарии монетарной политики. Риск просадки минимален, доходность при этом остаётся на заметном уровне.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Bondscan
6 октября в 15:28
ОФЗ 26235 торгуются с дисконтом 28,8% при доходности 15,5% годовых
📊 AI-РАЗБОР ДНЯ
SU26235RMFS0 · ОФЗ 26235
Вердикт AI: 🟢 BUY (оценка 82/100)
• Цена: 712,5 ₽
• YTM: 15,5%
• Купон: 2 раза в год (5,90%)
• Погашение: 12.03.2031 · дюрация ~3,9 года
• Риск-скоринг AI: 12/100 — минимальный
Почему AI говорит BUY:
— Высокая доходность к погашению (15,5%) поверх ключевой ставки ЦБ (14%) формирует положительный спред в 150 б.п.
— Глубокий дисконт (28,8%) и умеренная дюрация обеспечивают защиту капитала и снижают процентный риск.
Алгоритмы выставляют вердикт BUY (82 из 100) для выпуска SU26235RMFS0, и вот почему. Облигация Министерства финансов РФ торгуется по цене около 712 рублей, что формирует глубокий дисконт к номиналу в 28,8 процента. Этот параметр гарантирует скрытый резерв роста: к 12 марта 2031 года рыночная стоимость бумаги автоматически приблизится к 1000 рублей.
Ключевые параметры для частного инвестора:
• Доходность к погашению фиксируется на уровне 15,5 процента. Эта цифра превышает ключевую ставку ЦБ на 150 базисных пунктов и отражает преимущественно временную премию за удержание актива.
• Фиксированный купон 5,90 процента обеспечивает стабильные выплаты по 29,42 рубля дважды в год без риска изменения денежной политики регулятора.
• Модифицированная дюрация около 3,3 года жестко контролирует процентный риск. При повышении ставки ЦБ на один процентный пункт стоимость облигации упадет примерно на 3,3 процента.
• Суверенный профиль и отсутствие опционов выкупа исключают риск досрочного погашения в неподходящий рыночный момент.
Инвестор получает двойной источник дохода: текущую купонную выплату и гарантированный прирост капитала на разнице между низкой биржевой ценой и паритетным номиналом. Низкая волатильность и высокая ликвидность делают бумагу удобным инструментом для входа в позицию без сложных расчетов.
Для консервативных портфелей ОФЗ 26235 выступает надежным ядром. Вы фиксируете доходность выше рынка, защищаете капитал от волатильности и получаете предсказуемый денежный поток до завершения обращения. Инструмент уже подтверждает статус оптимального выбора в текущей процентной фазе.
$SU26235RMFS0
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Bondscan
5 октября в 19:43
ОФЗ 26230: фиксируем 16,58% доходности при дисконте 44%
📊 AI-РАЗБОР ДНЯ от BondScan
SU26230RMFS1 · ОФЗ 26230 (Минфин РФ)
Вердикт AI: 🟢 BUY (Оценка: 85/100)
Ключевые параметры:
💰 Цена: ~559,5 ₽ (дисконт 44,05% к номиналу)
📈 Доходность к погашению (YTM): 16,58%
🏦 Спред к ключевой ставке (14%): +258 б.п.
🎟 Купон: 38,39 ₽ (2 раза в год, 7,7% годовых)
📅 Погашение: 16.03.2039 (срок: 12,5 лет)
⏱ Модифицированная дюрация: 6,2 года
🛡 Риск-скоринг AI: 15/100 (минимальный риск)
Почему это выгодно:
Приобретая бумагу за ~559,5 ₽ вместо 1000 ₽, инвестор фактически фиксирует высокую доходность на 12,5 лет вперёд. Кредитный риск минимален, так как эмитентом выступает Министерство финансов РФ.
Отсутствие колл-опциона и оферты означает, что эмитент не сможет досрочно выкупить обязательство, оставляя весь процентный потенциал держателю. Глубокий дисконт служит надежным буфером против роста ставок, а при их снижении цена бумаги стремится к номиналу, генерируя дополнительную капитальную прибыль.
Для частного инвестора:
Этот инструмент сочетает надёжность суверенных обязательств с привлекательной доходностью. Ежедневные биржевые обороты обеспечивают высокую ликвидность, а статус квалифицированного инвестора не требуется. Фиксированный денежный поток и предсказуемый сценарий погашения делают ОФЗ 26230 базовым выбором для консервативных портфелей в период неопределённости монетарной политики.
#облигации #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #ОФЗ #доходность #портфель #Тбанк #ВДО
⚠️ Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$SU26230RMFS1
SU
SU26230RMFS1
559,55 ₽
-0,83%
Bondscan
30 сентября в 19:18
16,5% при ключевой 14%: почему AI рекомендует BUY
📊 AI-РАЗБОР ДНЯ: Доходность 16,5% без переплаты за риск
Облигация `RU000A108WY1` (Металлоинвест, Серия 001P-08) — редкий пример, когда высокая доходность и кредитное качество находятся в здоровом балансе. Наша AI-модель оценивает эту бумагу на 82/100 с вердиктом 🟢 BUY.
📌 Ключевые цифры:
• YTM: 16,5%
• Цена: 998,4 ₽ (99,84% от номинала)
• Спред к КС ЦБ: 2,5 п.п.
• Рейтинги: AA (АКРА), AA+.ru (НКР)
• Купон: переменный (КС + маржа), ~37,7 ₽, 4 раза в год
• Погашение: 01.01.2027
• НКД: ~37,0 ₽
💡 Почему это важно для частного инвестора:
1️⃣ Защита от изменений ставки. Переменный купон привязан к ключевой ставке ЦБ. Если ставку поднимут — ваш купон вырастет. Если опустят — он не упадёт резко, в отличие от бумаг с фиксированным доходом.
2️⃣ Минимальный процентный риск. Короткий горизонт до погашения означает низкую дюрацию: монетарная политика ЦБ влияет на рыночную цену минимально. Бумага стабильна вблизи номинала.
3️⃣ Предсказуемость денежных потоков. В бумаге нет колл-опциона, оферты или амортизации. Эмитент не сможет выкупить её досрочно, когда это будет невыгодно вам.
4️⃣ Надёжный эмитент. Рейтинги AA и AA+.ru означают высокое качество и низкий кредитный риск. Металлоинвест — не случайный игрок, а мировой лидер по запасам железной руды и производству ГБЖ (выручка ~477 млрд ₽, чистая прибыль 81,9 млрд ₽ по итогам 2024 года).
⚠️ Факторы риска: зависимость от мировых цен на железную руду и сталь, а также санкционная волатильность. Эти факторы существуют, но при коротком горизонте инвестирования они не являются критичными.
🎯 Итог:
Облигация формирует отличную заявку для консервативного портфеля. Вы получаете доходность выше базовых депозитов с защитой от процентных колебаний и надёжным эмитентом. Комбинация YTM 16,5%, спреда 2,5 п.п. и высоких рейтингов — это и есть справедливое соотношение риск-доходность, которое наш AI фиксирует как BUY.
#облигации #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #ВДО #доходность #портфель #Тбанк
⚠️ Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Bondscan
28 сентября в 23:55
Кокс 001P-03: 19,8% по плавающему купону при ключевой 14%
📊 AI-РАЗБОР ДНЯ
RU000A10B0S4 · Кокс 001P-03
Вердикт AI: 🟢 BUY (оценка 85/100)
Рост ключевой ставки обесценивает фиксированный купон. Решение в условиях неопределенности денежно-кредитной политики — классические флоатеры. Разбираем выпуск, который адаптируется к рынку, а не противостоит ему.
📊 Ключевые параметры бумаги:
• Формула купона: КС ЦБ + 5,75% (575 б.п.)
• Текущая доходность (YTM): ~19,8% годовых (при ключевой ставке 14%)
• Выплаты: 12 раз в год (ежемесячно)
• Погашение: 19.02.2028 (остаточный срок ~1,4 года)
• Цена: ~999,6 ₽ (торгуется у номинала 1 000 ₽)
• Риск-скоринг AI: 35/100 (умеренный)
Почему модель говорит BUY:
1️⃣ Защита от процентного риска. Дюрация близка к нулю (~0,1 года). При росте ключевой ставки купон автоматически увеличивается, а цена бумаги остается стабильной вблизи номинала. Процентный риск практически исключен.
2️⃣ Адекватная премия. Спред 5,75% к ключевой ставке справедливо компенсирует кредитный риск эмитента без признаков «ловушки доходности».
3️⃣ Фиксация спреда. Пут-опцион (оферта) от 28.08.2026 уже прошел. Инвестор фиксирует премию +5,75% на весь оставшийся горизонт без риска досрочного погашения и реинвестирования под меньший процент.
⚠️ Кредитный профиль:
Эмитент — ПАО «Кокс». Кредитный рейтинг A- от АКРА (прогноз «негативный», что требует мониторинга конъюнктуры металлургического рынка). Структура долга стандартная: без амортизации и субординации, что обеспечивает держателям полный приоритет при погашении.
💡 Итог:
Инструмент подходит для квалифицированных инвесторов, ищущих защиту от ужесточения ДКП и высокую текущую доходность. Это альтернатива депозитам и ОФЗ в части портфеля: ~20% годовых с минимальным риском переоценки капитала. Объём выпуска — 300 млн ₽.
#облигации #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #ВДО #доходность #портфель #Тбанк
⚠️ Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$RU000A10B0S4
Bondscan
26 сентября в 1:45
Купон 26,5% к ключевой: как облигация коллекторского агентства обгоняет депозиты
📊 Спред доходности к ключевой ставке 13,4 п.п. — это премиальная плата за риск, а не случайность.
🏢 RU000A10DRV2 — облигация ООО ПКО «Защита онлайн», коллекторского агентства из реестра ФССП. Рейтинг B(ru) со стабильным прогнозом говорит об умеренном кредитном риске, характерном для сегмента ВДО.
Но цифры на стороне инвестора:
• YTM: 27,4% при ключевой ставке ЦБ 14%
• Купон: фиксированный, 26,5% годовых с ежемесячными выплатами по 21,78 ₽
• Цена: 100,9% от номинала (почти паритет)
• Дюрация: 2,2 года к погашению (но колл-опцион 16.03.2027 может сократить её до 0,5 года)
💼 Финансы эмитента за 1 полугодие 2026 года выглядят крепкими: выручка 1,43 млрд руб., прибыль от продаж 902 млн руб. Операционная рентабельность на высоком уровне — буфер для купонных выплат есть.
⏱️ Что ждать от колл-опциона? При снижении ключевой ставки эмитент с высокой вероятностью погасит бумаги досрочно, чтобы рефинансировать долг под меньший процент. При сохранении ставки бумаги останутся в обращении до 2028 года с той же доходностью 27,4%.
🛡 Структура простая: фиксированный купон, без амортизации и субординирования. Бумага торгуется только для квалифицированных инвесторов, что сужает ликвидность, но даёт дополнительную премию.
🎯 Для агрессивной части портфеля это один из самых интересных вариантов ВДО: доходность значительно выше депозита при понятной структуре и растущих финансах эмитента.
⚠️ Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$RU000A10DRV2
Bondscan
23 сентября в 0:34
Облигация Синары даёт 18,8% годовых с премией 4,8 п.п. к ключевой ставке
📈 Ключевая ставка ЦБ — 14%, но рынок уже оценивает эту бумагу на 18,8% годовых.
Разбираем выпуск RU000A10FN36 («Синара Транспортные Машины», серия 1P8).
Бумага фиксирует купон 17,75% годовых (14,79 ₽ на выплату) с частотой 12 раз в год. Погашение — 25 июня 2031 года, возврат номинала единовременно. Текущая цена составляет ~100,7% от номинала (1006,6 ₽), то есть премия минимальна и не перекрывает высокую купонную доходность.
🔑 Главное число: спрэд 4,8 п.п.
Это разница между доходностью к погашению (18,8%) и ключевой ставкой (14%). Рынок традиционно оценивает спрэд выше 4,5 п.п. как выгодную компенсацию за принятие кредитного и процентного рисков.
Почему по нашей модели эта бумага получает высокий скор:
🛡️ Эмитент: рейтинг A(RU) от АКРА (инвестиционный класс). Выручка за 2025 год превысила 118 млрд ₽, EBITDA — около 14,2 млрд ₽.
⚖️ Нет субординации: требования инвесторов стоят в общем ряду кредиторов, что снижает риск потери средств.
⏱️ Дюрация 4,7–4,9 года: процентный риск ограничен среднесрочным горизонтом (не слишком длинно, не слишком коротко).
💧 Ликвидность: объём эмиссии 9 млрд ₽, что достаточно для активной торговли без существенных проскальзываний.
🤖 Вердикт AI-модели BondScan:
• Риск-скоринг: 40/100 (умеренный совокупный риск)
• Оценка доходности: 85/100
• Рекомендация: BUY
Итог: инструмент для портфелей, ориентированных на стабильный ежемесячный купонный доход и защиту капитала в среднесрочной перспективе, без принятия избыточного процентного риска.
#облигации #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #ВДО #доходность #портфель #Тбанк
$RU000A10FN36
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Bondscan
21 сентября в 23:31
ХК Новотранс: облигации 19% доходности при низком риске
RU000A10DCG5 (ХК Новотранс 002P-02) торгуется с дисконтом 3% к номиналу и предлагает доходность к погашению 19,06%. ИИ-система BondScan ставит этому инструменту оценку BUY 85 из 100.
📊 Главная особенность — переменный купон по формуле: Ключевая ставка ЦБ + 2,25%. При текущих 14% вы получаете фиксированную премию 2,25 п.п. поверх безрисковой ставки. Это как иметь инструмент, который автоматически подстраивается под инфляцию.
💰 Стабильный денежный поток: выплаты производятся 12 раз в год (ежемесячно). Не нужно ждать полгода или год. При покупке по ~970 ₽ и погашении по 1 000 ₽ 16.10.2028 вы дополнительно получаете 3% капитальной прибыли к номиналу.
🏢 Надёжность эмитента: кредитные рейтинги AA- от «Эксперт РА» и AA(RU) от НКР относят бумагу к категории investment-grade. ХК Новотранс — крупный системный игрок в грузовой логистике. Выручка и прибыль компании удерживаются на стабильно высоком уровне.
🛡 Защита от ставок (флоатер): эффективная дюрация минимальна — около 1 месяца. Что это значит на практике? Цена облигации почти не реагирует на движение процентных ставок. Поднимут ключ — купон автоматически вырастет. Опустят — не страшно, так как ваша премия в 2,25 п.п. зафиксирована в формуле.
📉 Оценка риска: 40 из 100 (низкий уровень):
• Кредитный риск: умеренный, подтверждён высокими рейтингами.
• Процентный риск: минимальный благодаря плавающему купону.
• Риск ликвидности: низкий, объём выпуска составляет 8,5 млрд ₽.
• Субординация: отсутствует, весь номинал возвращается единым платежом при погашении.
💡 Вывод: для частного инвестора это редкое сочетание высокой доходности, защиты от изменений ключевой ставки и низкого риска. Если вы ищете инструмент, который генерирует предсказуемый денежный поток без необходимости гадать о направлении монетарной политики, этот выпуск заслуживает внимания.
*Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*
#облигации #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #ВДО #доходность #портфель #Тбанк
$RU000A10DCG5 $RU000A10DCF7 $RU000A10DCG5
RU
RU000A10DCG5
974 ₽
-0,87%
RU
RU000A10DCF7
1 001,8 ₽
-1,28%
Bondscan
17 сентября в 14:42
РЖД-облигация с доходностью 16%: госэмитент, дисконт 11,7%, спред +200 к ставке ЦБ
🟢 AI-РАЗБОР: РЖД БО 001P-53R
Надежность госэмитента + доходность выше рынка + дисконт к номиналу
РЖД БО 001P-53R сейчас торгуется по 883 ₽ — это 88,3% от номинала. При погашении в апреле 2030 года инвестор получит 1 000 ₽, заработав на разнице дополнительно ~117 ₽ сверх купонных выплат.
📊 Почему это интересно именно сейчас:
• Спред к ставке: Ключевая ставка ЦБ — 14%, а YTM этой бумаги — 16%. Премия +200 б.п. при минимальном кредитном риске.
• Надежность: РЖД — государственная компания с рейтингом AAA(RU) от АКРА. Это максимальная оценка надежности по национальной шкале.
💰 Купонные платежи:
• Размер: фиксированный, 8,84 ₽ на одну бумагу.
• Частота: 12 раз в год (ежемесячно).
• Следующая выплата: 25 сентября.
• НКД: на момент анализа составляет ~6,5 ₽ (эта сумма закладывается в итоговую стоимость покупки).
🏗 Структура погашения:
Амортизации нет — весь номинал возвращается инвестору единой суммой. Простая и предсказуемая структура без скрытых условий и промежуточных возвратов.
📈 Главный аргумент в пользу покупки:
Потенциал капитальной прибыли. Дюрация составляет около 3 лет. Если ключевая ставка ЦБ начнет снижаться, рыночная стоимость облигации вырастет. При текущей цене в 88% от номинала это классический сценарий для бумаг с фиксированным купоном: инвестор получает и регулярный денежный поток, и шанс на рост рыночной цены тела облигации.
🛡 Оценка рисков:
• Риск-скоринг AI: 18 из 100 (низкий уровень риска).
• Доступность: Бумага доступна всем инвесторам, статус квалифицированного инвестора не требуется.
🎯 Итог:
Для консервативного портфеля с горизонтом инвестирования 3,5+ года это одна из тех редких ситуаций, когда инвестор получает премию над ключевой ставкой без излишних рисков. Надежность госэмитента, доходность выше рынка и дисконт к номиналу — три фактора, которые редко совпадают в одной бумаге.
⚠️ *Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения об инвестировании принимаются инвестором самостоятельно.*
#облигации #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #ВДО #доходность #портфель #Тбанк
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$RU000A10F8P9
RU
RU000A10F8P9
878 ₽
-1,77%
Bondscan
7 сентября
Флоатер Магнита на 16% годовых при рейтинге ruAAA. Как так?
Магнит БО-004Р-05 (RU000A10A9Z1) торгуется на уровне 100,25% от номинала. При этом доходность к оферте (YTM) составляет около 16% годовых — цифра нетипичная для бумаг с рейтингом ruAAA от «Эксперт РА» и AA+(RU) от АКРА.
Почему доходность выше рынка для эмитента такого уровня? Два ключевых момента:
1️⃣ Переменный купон (флоатер). Формула: ключевая ставка ЦБ РФ + спред (около 1,35%). Сейчас ставка высокая, что поддерживает высокую доходность. Если ЦБ начнёт снижать ставку, размер купона уменьшится, но рыночная цена бумаги вырастет, компенсируя потери. Это классическая защита от процентного риска.
2️⃣ Наличие put-оферты 24.10.2028. Реальная дюрация бумаги — около двух лет, а не три года до финального погашения (13.11.2029). Это снижает чувствительность к ставкам и делает горизонт инвестирования более предсказуемым.
Параметры риска:
• Риск-скоринг AI: 18 из 100 (нижний диапазон).
• Бумага не субординированная.
• Не требует статуса квалифицированного инвестора.
• Структура простая: 12 купонных выплат в год, возврат номинала, премия при покупке минимальна (всего 0,25%).
Вывод: ~16% доходности при высоком кредитном качестве Магнита — редкое сочетание. Для портфеля это инструмент, который даёт и доходность, и защиту от процентного риска, и предсказуемый горизонт через оферту.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$RU000A10A9Z1
RU
RU000A10A9Z1
1 000,9 ₽
-0,11%
Bondscan
3 сентября
ОФЗ 26238: суверенный долг с доходностью 15,7% до 2041 года
ОФЗ 26238 торгуется за 532,5 ₽ - это 53% от номинала. Покупая за 532,5, вы получите 1000 при погашении в 2041 году. Разница 467,5 ₽ плюс купоны 35,4 ₽ дважды в год дают совокупную доходность 15,7% годовых.
Ключевые цифры:
- Доходность к погашению (YTM): 15,7%
- Купонная ставка: 7,08% (70,8 ₽ в год)
- Ключевая ставка ЦБ: 14,00%
- Дисконт к номиналу: 46,75%
- Дюрация: 6,5-7 лет
- Рейтинг эмитента: AAA (АКРА, Эксперт РА)
Почему YTM выше купона? Инвестор платит не 1000, а 532,5. Разница капитализируется на протяжении 14 лет до погашения. Премия к ключевой ставке - 1,7 п.п. при минимальном кредитном риске.
Главный риск - процентный. При росте ставки ЦБ на 1% цена упадёт на 6,5-7%. Но это имеет значение только при досрочной продаже. Стратегия - накопление и удержание до погашения: колебания цены не влияют на итоговую доходность.
Вердикт: HOLD. Бумага для тех, кто готов зафиксировать 15,7% на долгий срок и не планирует активную торговлю. Суверенный эмитент с рейтингом AAA и отсутствием субординации - один из самых надёжных инструментов на рынке облигаций.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$SU26238RMFS4
SU
SU26238RMFS4
522,39 ₽
-3,53%
Bondscan
1 сентября
ОФЗ 26251: доходность 15,13% при нулевом кредитном риске
ОФЗ 26251 торгуется с дисконтом 15% к номиналу: 849 ₽ против 1 000 ₽. Это даёт доходность к погашению (YTM) 15,13%, что на 1,13 п.п. выше текущей ключевой ставки ЦБ (14%).
📊 Почему это интересно для портфеля:
1️⃣ Кредитный риск фактически нулевой. Эмитент — Минфин РФ. Дефолтов по российским ОФЗ в современной истории не зафиксировано.
2️⃣ Предсказуемый денежный поток. Купон фиксированный — 47,5 ₽ дважды в год. Выплаты стабильны на 4 года вперёд (дата погашения — август 2030 года).
3️⃣ Умеренный процентный риск. Дюрация составляет ~3,2 года. На практике это значит: если ключевая ставка снизится на 1%, тело облигации вырастет примерно на 3,2%. Если вырастет — потеряет столько же. Но к дате погашения цена гарантированно вернётся к номиналу в любом случае.
💡 Важный нюанс: спред к ключевой ставке обусловлен не кредитным качеством, а дюрацией. Инвестор получает справедливую премию за то, что фиксирует ставку на средний срок.
🎯 Вывод:
Классическая defensive-позиция для тех, кто хочет зафиксировать доходность выше ставки ЦБ с минимальными рисками. Отличная альтернатива депозиту с опцией на дополнительный рост капитала при смягчении денежно-кредитной политики. Для агрессивного заработка не подойдёт, но как фундамент консервативного портфеля — это рабочий и надёжный инструмент.
🔗 Хотите проверить свой портфель или найти другие бумаги с высоким риск-скором? Полный AI-разбор доступен на платформе:
bondscan.ru/app/bonds/SU26251RMFS7
⚠️ *Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*
#облигации #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #доходность #портфель #Тбанк
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$SU26251RMFS7
SU
SU26251RMFS7
845,9 ₽
-0,99%
Bondscan
31 августа
Облигация АЛРОСА 001Р-01 (RU000A109L49) торгуется за 998,7 руб. при номинале 1000 руб. - фактически у номинала. Доходность к погашению через 2 года - 15,9%.
Почему это интересно в текущих условиях:
Ключевая ставка ЦБ сейчас 14%. Купон по бумаге плавающий - ключевая ставка плюс 1,2 п.п., то есть сейчас примерно 15,2% годовых. Если ставка вырастет, купон подрастёт вместе с ней. Если снизится - инвестор уже зафиксировал высокую YTM на момент покупки. Процентный риск фактически нивелирован.
Кредитный риск минимальный. Рейтинги AAA(RU) от АКРА и Expert RA - максимум, что можно получить на российском рынке. АЛРОСА - стратегическое предприятие с господдержкой и стабильным денежным потоком от алмазодобычи.
Купон выплачивается ежемесячно - 12 раз в год. Это удобно для тех, кто хочет регулярный现金流 для реинвестирования или как пассивный доход. Следующая выплата - 13 сентября.
Дисконт к номиналу сейчас всего 0,1%. Инвестор не ждёт отдельного роста цены бумаги - основной заработок идёт через купоны. При текущей формуле это около 150 руб. в год с одного вклада в 1000 руб.
Итог: для тех, кто ищет защитный инструмент на 2 года с высокой доходностью и минимальными рисками - бумага стоит внимания. Плавающий купон защищает от волатильности ставок, рейтинги дают основание信赖, а ежемесячные выплаты создают удобный现金流. При ключевой 14% получить 15,9% с низким кредитным риском - редкая комбинация.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$RU000A109L49
RU
RU000A109L49
997,1 ₽
+0,06%
Bondscan
28 августа
Облигация Ростелекома с доходностью 15,01% и рейтингом AAA: что важно знать
Ростелеком 001P-17R (RU000A10BSL5) торгуется при цене 1024,2 ₽ с доходностью к погашению 15,01% при высшем кредитном рейтинге AAA (НКР) и AA+ (АКРА). Погашение - 29 сентября 2027 года, дюрация всего 1,1 года.
Ключевой момент: ежемесячные купоны по 13,56 ₽ на каждую облигацию дают предсказуемый денежный поток. Следующая выплата уже 4 сентября. При покупке цена составит 1036,0 ₽ с учётом НКД 11,8 ₽.
Премия к номиналу в 24,2 ₽ не проблема - она амортизируется в расчёте YTM. При погашении вы получите обратно 1000 ₽, а 15,01% уже учитывают все факторы дисконтирования.
Низкая дюрация - это плюс в текущем макроцикле: при росте ставок цена упадёт всего на 1,1% при +1 п.п. к ключевой ставке. Минимальная волатильность.
Вывод: инструмент для консервативной части портфеля - сохранение капитала с низким кредитным риском и регулярный пассивный доход на горизонте до года. Не субординированная бумага с приоритетом в реестре кредиторов, доступна для неквалифицированных инвесторов.
Дисклеймер: материал подготовлен на основе автоматического анализа биржевых данных и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$RU000A10BSL5
RU
RU000A10BSL5
1 023 ₽
+0,08%
Bondscan
27 августа
Почта России 003P-02: госгарантия или иллюзия? Разбор флоатера с ОСК bbb-
На радаре многих консервативных портфелей сейчас висит выпуск RU000A10D3K3 (Почта России 003P-02). На первый взгляд - классическая «квазигосударственная» бумага: системный эмитент, короткий срок, плавающий купон, доходность выше ключевой ставки. Но если копнуть глубже, картина получается менее однозначной, чем кажется на поверхности.
Ключевая цифра, которую часто упускают:
Рейтинг АКРА по выпуску и эмитенту - AA-(RU) со стабильным прогнозом. Звучит солидно. Но в методологии агентства есть понятие ОСК - оценки собственной кредитоспособности. И вот она у Почты России на уровне bbb-. Это уже спекулятивная категория, то есть «мусорный» рейтинг без учёта внешнего фактора.
Итоговые AA- держатся ровно на шести ступенях надбавки за государственную поддержку. То есть весь «консерватизм» бумаги - это производная от решения государства поддерживать компанию, а не от её собственных финансовых показателей.
Что говорит пресс-релиз АКРА о финансах эмитента:
- очень высокая долговая нагрузка (долг/FFO около 12,9x в средневзвешенной оценке за 2023-2028);
- очень низкое покрытие процентных платежей (FFO/проценты около 0,6x);
- отрицательный свободный денежный поток, который агентство не ожидает увидеть положительным в прогнозном периоде;
- средняя рентабельность при крупном размере бизнеса.
То есть собственными силами компания обслуживать долг не может - только за счёт господдержки и рефинансирования.
Механика купона:
Это флоатер с формулой КС + 2,9%. При текущей ключевой ставке 14% текущая доходность около 16,8%. Спред к безрисковой ставке - стабильные 2,9 п.п. Выплаты ежемесячные, по 13,9 рубля.
Плюс флоатера в том, что при повышении ставки купон растёт вместе с ней, и цена бумаги почти не проседает из-за короткой дюрации (до погашения 01.04.2028 - примерно 1,6 года). Минус - при снижении ставки доходность тоже упадёт, и никакой фиксации у инвестора нет.
Цена и ликвидность:
Текущая цена - 1008 рублей, то есть небольшая премия к номиналу. Ликвидность умеренная, объёмы торгов в районе 1000 лотов. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам, что сужает пул участников и снижает арбитраж.
Следующий купон - 09.09.2026, НКД на момент анализа - 7,9 рубля.
Что может пойти не так:
Дефолт с полным невозвратом маловероятен - компания системная, 100% в собственности государства, крупнейший почтовый и логистический оператор. Но есть другой риск, который рынок закладывает в спред: риск реструктуризации долга. Прецеденты по квазигосударственным компаниям уже были (Роснано, Росгеология), и инвесторы помнят, что «государство не бросает» - это не то же самое, что «государство вернёт деньги в полном объёме и в срок».
Именно поэтому спред 2,9 п.п. к КС - это не «бесплатные деньги» за надёжного заёмщика, а адекватная плата за зависимость от бюджетных решений при фундаментально слабой ОСК.
Итог:
Бумага подходит для консервативной части портфеля квалифицированного инвестора, который понимает, что покупает не «госгарантию», а долг компании с ОСК bbb-, опирающейся исключительно на господдержку. Дюрация короткая, ценовой риск минимальный, купон защищён от роста ставки. Но кредитный риск здесь умеренный, а не низкий, и спред в 2,9 п.п. к КС - справедливое вознаграждение за эту неопределённость.
Перед покупкой стоит честно ответить себе на вопрос: устраивает ли вас премия в 2,9 п.п. к безрисковой ставке за то, чтобы держать бумагу эмитента с отрицательным FCF и долгом 12,9x FFO, где всё держится на решении одного акционера - государства.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
$RU000A10D3K3
RU
RU000A10D3K3
1 003,2 ₽
+0,03%